???? 利潤最大化目標(biāo)強調(diào)企業(yè)的利潤額在一定的時間內(nèi)達(dá)到最大。將利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)有其合理性和科學(xué)性的一面。因為企業(yè)是盈利性經(jīng)濟組織，利潤是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，追求利潤是企業(yè)和社會經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。同時利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富與價值，利潤越大，企業(yè)新創(chuàng)造的財富就越多。但是，這種觀點也存在一些重要的缺陷：(1)沒有充分考慮利潤取得的時間性。例如，今后五年內(nèi)每年可獲利100萬元的投資項目與第五年可獲利500萬元的投資項目孰憂孰劣?對這個問題的回答，必須考慮貨幣的時間價值才能作出正確的判斷。可以說，幾乎沒有哪個股東會對100年后才開始提供利潤(不管利潤有多大)的投資項目感興趣。因此，我們在分析中必須考慮利潤的時間模式。(2)忽視了投入與產(chǎn)出的關(guān)系。以總利潤作為財務(wù)管理目標(biāo)，沒能反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本額之間的關(guān)系，而單純比較不同投入資本所創(chuàng)造的利潤總額，由于相互之間缺乏共同的比較基礎(chǔ)，將沒有太多的意義。(3)忽略了未來獲取利潤時所承擔(dān)的風(fēng)險。例如，投資項目一般部具有一定的風(fēng)險，有些項目的風(fēng)險要比另一些項目的風(fēng)險大得多，如果某企業(yè)的投資項目風(fēng)險較大，其未來各年預(yù)期利潤的風(fēng)險也就較大。在這種情況下、只比較利潤而不計風(fēng)險大小，無疑很難確切區(qū)分投資項目的優(yōu)劣。(4)片面追求利潤最大化會強化企業(yè)短期行為。例如，企業(yè)可以通過推遲必要的維修等方法增加企業(yè)的短期會計利潤，但這都會使企業(yè)的長遠(yuǎn)利益受到很大的損害，影響企業(yè)長期利潤的實現(xiàn)。