???? 這里的經(jīng)濟風(fēng)險是指一種由于在公司所處的經(jīng)濟環(huán)境中某些兌換率波動致使它的營業(yè)額受影響，或使它的國內(nèi)經(jīng)濟投入和產(chǎn)出的價格相對于其他方面價格的變動而產(chǎn)生的影響所帶來的風(fēng)險。不論是生產(chǎn)類似產(chǎn)品的制造商，還是生產(chǎn)不同商品的制造商，都會由于競爭等的變化而產(chǎn)生這種風(fēng)險，由此顧客會重新決定是否把錢花在這方面。這種風(fēng)險也可能由其他原因引起，如政府因貨幣價值的波動而定出的相應(yīng)政策或由貨幣貶值引起的價格上漲進而導(dǎo)致的工資壓力等。

???? 若—個公司的成本完全以國內(nèi)貨幣標(biāo)價，并沒有其他受兌換率波動影響的可替代投入，僅在國內(nèi)市場出售商品，也不會面臨價格受兌換率影響的產(chǎn)品競爭，像這樣的公司對經(jīng)濟風(fēng)險是最具免疫力的。但這種公司也不是百分之百保險的，因為兌換率的影響畢竟不是完全可以避免的，例如，英鎊國際價值的下降會導(dǎo)致利率上升，也會影響到經(jīng)濟中總的消費水平，提高還本付息的債務(wù)成本。

???? 兌換率可以通過影響其他制造商產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)及本地貨幣銷售價格，進而影響到和它們的競爭等級。一個公司若只在國內(nèi)市場銷售，當(dāng)它以國內(nèi)貨幣標(biāo)價的部分成本升高時就要經(jīng)受國內(nèi)貨幣升值帶來的危害，因為競爭力強的進口貨會比部分成本以外幣標(biāo)價的國內(nèi)競爭者的貨幣便宜。

???? 若一個公司在某—個國家設(shè)置了子公司，為了能夠提供一些廉價貨物給母公司的國內(nèi)市場或其他客戶，則這個國家貨幣的國際價值波動就會對該公司有重大影響。比如，一個日本汽車制造商在聯(lián)合王國建立—個工廠，向歐洲市場提供富有競爭力的汽車，當(dāng)英鎊相對于其他歐洲貨幣升值時，它就會感到很頭痛。

???? 有些商品習(xí)慣以某一特定貨幣標(biāo)價，最典型的例子是石油，它一般以美元標(biāo)價。用其他貨幣標(biāo)價的公司，他們的收益很容易受美元相對于該貨幣升值的沖擊。航空公司也是這類風(fēng)險的一個例子，如果他們以美元從美國制造商手中購買飛機，從而便產(chǎn)生了美元債務(wù)，這種債務(wù)會因美元相對于他們應(yīng)償付的那種貨幣的升值給他們帶來損失。

???? 前面提到的交易風(fēng)險被認(rèn)為是從價格單發(fā)出之日起就存在的風(fēng)險。假定—個出口商打算避免這種由于發(fā)出以外幣標(biāo)價的價格單而引起的交易風(fēng)險，他就以本國貨幣標(biāo)價發(fā)行價目表。這樣，兌換率波動的影響就會反映到交易量上面：當(dāng)國內(nèi)貨幣升值時不會降低每單位出口的國內(nèi)貨幣價值，坦是會降低出口總貿(mào)易量、因外幣價格會上升。