一直以來，中小企業(yè)融資難問題困擾著銀行和企業(yè)。一方面，是大量中小企業(yè)由于缺乏有效抵押物而無法獲得銀行信貸資金；另一方面，中小企業(yè)資產價值中數(shù)量可觀的應收賬款、存貨等大量動產資源卻“無處用武”。在央行征信中心日前舉辦的“資產支持貸款技術培訓”上，專家指出，資產支持貸款方式是拓寬中小企業(yè)融資渠道，破解中小企業(yè)融資難問題的又一途徑。
　　資產支持貸款實際上是一種有擔保、有監(jiān)控的貸款方式。它使用的擔保品是可監(jiān)控的資產，主要包括應收賬款和存貨。來自美國商業(yè)融資協(xié)會（CFA）的專家表示，通過各種工藝和流程，資產支持貸款能夠很好地控制現(xiàn)金的回籠，同時能使貸款人和借款人現(xiàn)金交換循環(huán)匹配。此外，資產支持貸款還具有退出策略，能夠確保貸款余額永遠不會超過擔保品的變現(xiàn)價值；其對于擔保品的監(jiān)控可以更好地支配擔保品的收益，也可使貸款人直接獲得擔保品。這些特征在利于中小企業(yè)獲得貸款的同時，也能有效保障貸款人的資金安全。
　　資產支持貸款業(yè)務源于20世紀20年代的美國。美國商業(yè)融資協(xié)會（CFA）專家Keith Karako介紹指出，當時美國經濟增長強勁，很多中小企業(yè)發(fā)展起來，這些企業(yè)需要一個可靠的外部融資來源來支持其成長。然而，當時大部分中小企業(yè)資本很小，很難依靠傳統(tǒng)信貸業(yè)務獲得發(fā)展資金。因此放貸方開發(fā)了資產支持貸款業(yè)務，即依靠充足的擔保品和嚴格的監(jiān)控控制風險，從而讓大部分的中小企業(yè)來進行貸款。資產支持貸款操作靈活，不僅能夠為借款人提供流動性，同時可以降低放貸人為資本不足的企業(yè)放貸的信貸成本和欺詐風險，能夠有效緩解中小企業(yè)融資難的問題。
　　近年來，我國動產融資業(yè)務也獲得了較快發(fā)展。人民銀行征信中心主任曹凝蓉介紹說，在《物權法》支持下，應收賬款融資業(yè)務在我國已經開展起來，并顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳罢餍胖行膽召~款質押登記公示系統(tǒng)記載的應收賬款類型有20余種，包括貿易類的應收賬款、公路和其他公用事業(yè)收費權、動產和不動產租賃收益，退稅款和銀行理財產品收益等各類基于合同的債權。可見，在《物權法》的支持下，應收賬款融資業(yè)務在我國已經初具規(guī)模，并表現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。事實上，應收賬款是動產中最容易變現(xiàn)的一種，非常適合用做擔保品。掌握針對應收賬款融資的貸款技術模式，不僅能為各類金融機構開展新的業(yè)務范圍，發(fā)展新的客戶，也能有效地緩解當前中小企業(yè)面臨的融資難問題。
　　人民銀行征信中心應收賬款質押登記公示系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月31日，應收賬款質押登記系統(tǒng)中累計發(fā)生登記457267筆，查詢583106筆。其中，累計發(fā)生的355942筆初始登記中，出質人為中小型企業(yè)的初始登記量超過29萬筆，占到了系統(tǒng)初始登記總量的80%多。“這個系統(tǒng)在促進中小企業(yè)融資方面發(fā)揮了實實在在的作用，從金額上面來看，中小企業(yè)出質人獲得了融資金額占比超過了43%。”人民銀行征信中心有關工作人員介紹說，“我國現(xiàn)在擔保交易法律改革，特別是應收賬款融資業(yè)務的發(fā)展已經被列為發(fā)展中國家改革的成功范例。G20已經將我們的這種改革列為全球158個模范案例之首，并準備向全世界推廣。”
　　但參與技術培訓的專家們也表示，盡管資產支持貸款在中小企業(yè)融資中發(fā)揮的作用令人欣慰，且未來發(fā)展前景廣闊，但作為占中小企業(yè)資產價值70%以上的應收賬款和存貨，其被銀行和其他信貸機構廣泛接受的程度，與廣大的擁有應收賬款的中小企業(yè)融資需求之間還存在很大的差距。應收賬款融資的相關法律制度環(huán)境問題和應收賬款融資技術問題，如“評估難度系數(shù)高”等，尚需進一步解決。來自CFA的專家PatrickTrammell指出，資產支持貸款不僅需要對擔保品進行嚴格的監(jiān)管，對擔保評估的要求也非常高。擔保品質量評估需要準確掌握企業(yè)銷售、開票、回籠資金情況等，而不同行業(yè)的情況又有很大差異。同時，要衡量企業(yè)回籠資金的周期是否正常，還必須了解清楚借款人的行業(yè)，這無疑加大了評估難度，加之有些動產在做擔保評估時很難保證估值的準確性和公平性，這也使得銀行具體操作的難度大大增加。
　　央行征信中心副主任汪路指出，我國資產支持貸款業(yè)務特別是應收賬款融資，從《物權法》頒布以后獲得快速發(fā)展。未來，隨著我國法律制度環(huán)境的不斷完善，加上國內金融機構在應收賬款融資技術方面的創(chuàng)新與發(fā)展，應收賬款融資在我國一定會獲得更快、更好的發(fā)展。客觀地看，資產支持貸款的技術、理念以及司法和政策環(huán)境，與相對成熟國家的環(huán)境和技術水平相比還是存在差距的，這些問題尚需管理層和金融機構繼續(xù)探索和實踐。征信中心將持續(xù)改進已有系統(tǒng)，依托登記系統(tǒng)為企業(yè)做好登記服務，同時將繼續(xù)推動相關法律包括登記制度的完善，力所能及地和合作伙伴共同促進資產支持貸款業(yè)務在中國的可持續(xù)發(fā)展。#p#分頁標題#e#